行业点评
        集运市场  –  运价平稳上涨：本周欧美航线需求与上周基本持平，航交所发布的运价指数显示欧线运价平稳，而美线则小幅上涨，两条航线的装载率都维持在9  成左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年新进入集装箱运输市场的班轮公司TCC  表示将退出运营，并出售和出租他们管理的集装箱船舶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）北美航线运力将由于TCC的退出短暂减少，其他班轮公司将很快加开航线补上运力缺口，但航线上的集中度将进一步提升。在2010  年行业普遍盈利的情况下，TCC  仍录得亏损，这显示集运的准入门槛并不低，除了一次性的大量资本投入之外，还涉及物流、港口、客户开发等方面，缺乏规模效应的小公司的生存难度越来越高。近年来，规模较大的班轮公司正不断收购兼并小公司和适时扩张自身的规模，根据Clarkson  的统计，前20  大班轮公司的市场份额从01年的52%大幅上升至11  年的86%，市场竞争格局正逐渐发生改变。另外根据我们了解，2011  年北美航线年度运价谈判将大致能维持在2010  年的水平，预计上下波动的幅度都不会很大；
        油运市场  –  油价高升影响期租水平：燃油价格接近700  美元/吨，上周VLCC  的运费小幅上升至WS  55，但增加的运费并不能覆盖增加的燃油成本，VLCC  期租价格仍在2  万美金/天以下的水平。以目前水平来看，VLCC船东的盈利水平仍在盈亏平衡点之下；
        散货市场  –  BDI  环比下跌10.5%：同样是受到高油价的影响，再叠加运力严重过剩的原因，BDI  环比下跌10.5%至1370  点。其中好望角船型的平均期租水平下降至8  千美元/天左右的水平，环比下跌28%；
        海外宏观
        美国联邦储备委员会  7  日发布的数据显示，今年2  月份美国消费信贷按年率增长3.8％，为连续第五个月上升，显示美国经济继续复苏；
        根据美国劳工部  7  日公布的最新报告，经季节性调整，在截至4  月2  日的一周内，美国首次申请失业救济人数比前一周下降1  万，降至38．2  万。
        这是过去七周来美国首次申请失业救济人数第六次下降，逼近表明失业率持续下降趋势的37．5  万的标志性关口；
        海关总署  10  日发布今年一季度我国外贸进出口情况。据海关统计，1-3月，我国进出口总值8003  亿美元，比去年同期(下同)增长29.5%。其中出口3996.4  亿美元，增长26.5%；进口4006.6  亿美元，增长32.6%；投资策略
        港口和出口数据与我们前期调研的情况基本一致，华东和华北区港口的吞吐量在3  月份有较明显的恢复，其中宁波-舟山港1  季度集装箱吞吐量高达21%（上海港1  季度集装箱同比增速12%），但华南的港口表现则相对较弱，深圳港1  季度同比增速仅为2.6%。因此我们仍然看好受益于产业转移和出口复苏的宁波港和上港集团；
        集运的运价小幅上涨，但同时燃油价格却不断飙升，短期来说这对于燃油成本占比约在20%的集运行业将构成一定的压力。由于我们预计集运行业的供需将到达平衡状态，意味着旺季来临后装载率将能维持在较高的水平，运价有大幅上涨的空间。我们建议密切跟踪出口订单以及集运欧美航线装载率的情况；