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医药行业研究报告:东方证券-医药行业一季报前瞻:估值洼点迎来建仓良机-110411

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2011-04-11 08:31:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花,江维娜,庄琰
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 439 KB 分享者: sul****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件
        我们重点关注的医药个股将于本月开始陆续公布一季报,在此我们对重点覆盖的公司2011  年一季度业绩进行预测,为投资者进行提前布局提供参考。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        研究结论
          业绩前瞻:
        预测净利润同比增长100%以上的个股有:京新药业(EPS0.05  元,同比增长168%);
        预测净利润同比增长50%-100%的个股有:上海凯宝(EPS0.17  元,同比增长85%)、东阿阿胶(EPS0.39  元,同比增长51%)、海翔药业(EPS0.17元,同比增长55%)、海正药业(EPS0.2  元,同比增长58%)、红日药业(EPS0.22元,同比增长55%,考虑康仁堂并表)等;
        预测净利润同比增长30%-50%的个股有:通策医疗(EPS0.08  元,同比增长30%)、恩华药业(EPS0.13  元,同比增长30%)、益佰制药(EPS0.11  元,同比增长45%)、双鹭药业(EPS0.33  元,同比增长48%)、云南白药(EPS0.31元,同比增长30%)、上海莱士(EPS0.1  元、同比增长30%)、一致药业(EPS0.29元,同比增长30%)、乐普医疗(EPS0.37  元,同比增长40%)等;
        预测净利润同比增长0%-30%的个股有:精华制药(EPS0.1  元,同比增长22%,不考虑非经常性因素)、恒瑞医药(EPS0.33  元,同比增长20%)、广州药业(EPS0.1  元,同比增长15%)、康缘药业(EPS0.14  元,同比增长23%)、山东药玻(EPS0.20  元,同比增长15%)、科华生物(EPS0.12  元,同比增长10%)、华东医药(EPS0.24  元,同比增长23%)、上海医药(EPS0.23元,同比增长15%)等;
        预测净利润不增长或同比增速为负值的个股有:华兰生物(EPS0.32  元,同比增长-10%)、千金药业(EPS0.1  元,同比增长-10%)等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          投资策略和建议:
        我们认为医药行业的整体趋势依然向好,政策因素只是短期不确定性因素。
        目前估值水平已趋于合理。随着政策的逐渐落实和时间的推移,医药板块的投资价值将逐渐体现,下半年医药公司估值有望逐步回升,可逐步配置成品药上市公司。维持恒瑞医药、云南白药、双鹭药业、华东医药、益佰制药的买入投资评级。此外,在受政策影响较小的企业中,特色原料药企业虽然估值暂时不具优势,但趋势向好,建议关注京新药业、海翔药业、海正药业等受益产业转移的企业;医疗行业受政策支持,始终存在外延扩张机会,建议关注通策医疗。

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