截止到2011年3月31日，食品饮料行业一季度下跌3.03%，沪深300指数累计涨幅1.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受物价上涨宏观调控不断加剧的影响，行业整体表现疲软，跑输大盘4.08个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        白酒、葡萄酒、乳制品等在近几年中增长速度加快，一方面受益于涨价的影响，另一方面消费升级使得产品结构不断提升，随着大消费时代的来临，白酒、葡萄酒、乳制品等行业的增长将维持高速运行。
        白酒:提价助推增长，分享大消费盛宴。2011年截止到2月底，同比增长25.20%  ，尽管行业增速有所下降，但依旧处于高速增长状态，且超越其他子行业的增长，我们认为全年维持在20%以上的增长应该是显而易见的事情。我们认为白酒行业基业增长的主要驱动因素来自于消费升级导致中高端白酒的收入占比提升与顿酒价格的上行。
        葡萄酒：巨大的需求给行业提供了无限的发展空间。截止到2月底，今年累计产量为16.80万千升，同比增长22.60%，比去年同期的增速提高了4.59个百分点.进口葡萄酒给国内市场带来的冲击很大，前两个月进口葡萄酒达6.4万千升，同比增长59.8%，其增速大大的超过了国内葡萄酒的产量增速，一定程度上影响了国内市场的增长，但我们不可否认国内葡萄酒市场的空间巨大。
        啤酒：增速稳中有升，整合助推行业发展。啤酒行业需求已步入稳定增长期，预计未来几年依然会保持较平缓的增速。去年由于气温的影响，啤酒行业出现了旺季不旺的销售局面，今年出现这样情况的概率不大。尽管一季度为啤酒淡季，但增速已有所回升，截止到2  月底，累计同比增长7.9%，比去年同期增速提高了3.69  个百分点。预计全年将维持稳中有升的增速，超越去年6.3%的增速将是大概率事件。
        乳制品：乳制品：原奶价格高位运行，高增长需看细分子行业。截止到2月底，乳制品累计产量319.20万吨，同比增长9.20%，比去年同期增速提高了1.3个百分点。乳制品的行业增速已基本稳定，估计未来将维持在10%的增长，高增长寄希望于细分子行业，如婴幼儿奶粉，可关注伊利股份等在该领域份额较大的公司。
        二季度投资策略：前期的行业的下跌给行业带来了一定的安全边际，但行业整体的大行情尚未来临，二季度表现并不会抢眼，但可以关注一些基本面好，业绩有望超预期，前期超跌的个股。重点推荐泸州老窖、山西汾酒、伊利股份、安琪酵母。