全年实际增速将与去年基本相当
􀁺  11  月当月城镇固定资产投资同比增长26%，比10  月份回落4.7  个百分点，变动趋势符合我们此前的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  从季节因素调整后的数据看，11  月份投资的环比增速为4.5%，明显高于趋势因素序列的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，这更多可能是统计数据方面的原因，而不是实体经济真正出现了变化。
􀁺  基于经验，我们预期12  月份投资的同比增速在27%左右；但无论12  月份数据如何，全年增速大局已定，基本在26.8%左右。尽管名义增速比06  年提高2.3  个百分点，但考虑到今年各季度的固定资产投资价格指数都比去年提高了近2  个百分点左右，实际的增速会与去年差不多。
􀁺  对于08  年的投资增长，我们预期今年的故事会在明年重演。而投资能继续高增长，最基本的原因就是与经济的高速增长相比，目前整个社会固定资本的存量依然不足。当然，与今年相比，明年信贷紧缩的力度明显加大。但一方面，目前银行信贷占投资资金来源的比重不足30%；其次，我们预期明年出口增速将显著放缓，这样，年中紧缩政策会有适当调整，投资继续高增长仍是非常可能的。