点评：
        广发证券2010  年营业收入102.19  亿元，同比减少2.40%；归属于上市公司股东的净利润56.88  亿元，同比减少11.23%；加权平均净资产收益率22.83%，同比减少10.75  个百分点；每股收益1.62  元，同比减少16.92%；扣除非经常性损益后每股收益1.40  元，同比减少24.32%；期末每股净资产7.74  元，净资本119.63  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年公司其他综合收益为-0.06  亿元，上年同期为6.35  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟向全体股东每10  股派发现金红利5  元（含税），共派发现金12.54  亿元。
        业务结构方面，公司经纪业务实现营业收入55.35  亿元，同比减少27.68%；投资银行业务实现营业收入9.22  亿元，同比增长2.21  倍；资产管理业务实现营业收入1.63  亿元，同比增长56.55%；自营业务实现营业收入9.60  亿元，同比减少3.27%。
        公司期末拥有189  家证券营业部，覆盖珠三角、长三角、胶东半岛、环渤海地区和主要省份城市。2010  年公司股基交易量4.58  万亿元，市场占有率4.13%，同比增长3.64%，行业排名第4，同比提升2  位。
        公司完成股权融资项目25  个，募集资金净额203.21  亿元，完成债券主承销项目7  个，承销金额148  亿元。公司期末受托资产管理总市值50  亿元，同比增长33.63%，其中集合理财产品2  只。
        两项金融资产期末账面价值176.25  亿元，同比增长23.19%。期末自营权益类证券及证券衍生品/净资本54.14%，同比增加23.02  个百分点；自营固定收益类证券/净资本102.06%，同比增加11.83  个百分点。
          公司分类评级为A  类A  级。公司完成转让广发华福股权，同业竞争问题解决。2011  年1  月获准新设1  家分公司和5  家营业部，获批2个集合资产管理计划。公司已开立信用账户的客户数1496  户，融资融券余额10.6  亿元，市场份额8.3%。直投子公司广发信德已投资27  家公司，初始投资8.23  亿元，其中华仁药业、青龙管业、天广消防3  家公司已上市。广发期货营业收入2.91  亿元，净利润0.93  亿元，拥有期货营业部21  家。广发香港营业收入0.43  亿元，净利润0.01亿元。
        公司持股48.33%的广发基金营业收入16.22  亿元，净利润6.62  亿元，年末旗下管理15  只开放式基金和多个企业年金及特定客户资产管理计划，管理规模1036.28  亿元，排名第六位。公司持股25%的易方达基金营业收入20.74  亿元，净利润7.88  亿元。
        公司拟非公开发行股票，募集资金总额不超过180  亿元，目前正在证监会审核中。维持证券行业“跟随大势”评级，维持广发证券“中性”评级。不考虑再融资因素，公司未来三年预测每股收益1.61  元、1.98  元与2.39  元，目前股价对应市盈率分别为24  倍、20  倍与16  倍，对应市净率分别为4.41  倍、3.76  倍与3.16  倍。