投资要点
        一、发改委于4  月2  日再次发布限价通知——下游需求仍然旺盛：
        发改委再提重点电煤限价有两个现实背景：一是通胀压力较大；二是下游需求仍然非常旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，发改委可以限制国内电煤价格，但无法影响国际煤价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前市场已经反应了发改委对重点合同电煤限价政策的影响。因此，本次重提限价对市场影响不大。
        二、全球重估核电安全性并导致中短期核电建设进程放缓，将显著提升煤炭股估值预期水平。
        ——日本核泄漏仍在继续扩散。预计3-4  年内，受此影响，亚太地区煤炭需求将预期，增量需求最多影响在1.8-2.1  亿吨/年，占亚太区煤炭动力煤预期贸易量的20%以上。
        三、焦炭期货正式获得证监会批准，或在4  月中旬上市：我们预期将在2-3  年后，逐步推动中国在焦煤——焦炭产业链条上的全球定价权。
        四、大秦铁路正式于2011  年4  月1  日开始为期一个月的检修。首日大秦沿线港口到煤减少近30  万吨。
        有利于提升短期煤炭景气。国内外差价导致煤炭外需转内需：国内煤价企稳反弹、库存下滑。
        五、国际动力煤合同价格130  美元，创历史新高。
        亚太地区煤炭需求增长、煤炭生产成本提高、澳元升值和澳大利亚资源税改革，2012  年将再创新高。
        六、看好煤炭板块整体性投资机会。我们重点推荐：中国神华、西山煤电、开滦股份、潞安环能、兖州煤业、昊华能源、冀中能源、国阳新能、盘江股份、神火股份等；
        并建议重点关注：平庄能源、郑州煤电、安源股份。