2010年，公司实现营业收入3.98亿元，同比增长30.18%；营业利润4296万元，同比减少0.8%；实现归属母公司所有者的净利润3019万元，同比增长1.57%，实现基本EPS0.6元，全面摊薄EPS0.56元；利润分配方案为每10股派现1元（含税），同时以资本公积金每10股转增6股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        积极开拓市场，收入显著增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营业务为防伪瓶盖，产品包括铝防伪瓶盖和组合式防伪瓶盖，主要用于白酒、保健酒、啤酒等酿酒行业产品的包装。报告期内，公司积极开拓市场，尤其是国际市场，实现了收入的显著增长。2010年，公司防伪瓶盖收入实现了30.49%的增长，其中国际市场收入增幅达62.52%。
        受原材料价格波动影响，毛利率同比有所回落。受金融危机影响，公司主要原材料铝的价格在2009年上半年处于相对低位，随着经济的进一步复苏铝价逐步回升，致使2010年原材料价格相对2009年有明显的上升，公司毛利率相应回落；其中，防伪铝盖毛利率同比下滑了2.13个百分点至35.35%，组合式防伪盖毛利率同比上升1.79个百分点至18.60%，涂印版毛利率同比下滑了4.98个百分点至12.33%，综合毛利率同比下滑了2.4个百分点至22.4%。
        募投项目产能释放提升公司业绩。公司募投项目铝板复合型防伪印刷及制盖生产线项目将于2011年5月投产，年产3亿只高档铝防伪盖技术改造项目已于2010年11月投产，目前尚未大幅贡献业绩，项目完全达产后，公司铝防伪瓶盖的产能将由此前的8.5亿只/年增加至13.5  亿只/年，增幅为58.8%，而铝防伪盖毛利率高达35.35%,公司产品结构将进一步优化，预计11年募投项目将在内生和外延双向拉动公司业绩。
        盈利预测与投资评级。预计2011-2012年公司EPS为0.83元和1.02元，以4月6日收盘价34.12元计算，对应动态PE分别为40和32倍，公司所属下游为快速消费品行业，增长相对稳定，难以有爆发性增长，公司目前股价已经基本反映了募投项目产能释放对业绩的提升，我们维持公司“中性”的投资评级。
        风险提示。1.募投项目不能按时投产的风险。2.下游行业白酒、黄酒、保健酒等市场增长放缓的风险。