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研究报告:招商证券-晨会-071214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-14 09:46:50
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪淼
研报出处: 招商证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,399 KB 分享者: 天是****的 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、中美战略经济对话闭幕
【《财经》网络版1213】双方在产品、食品安全、金融服务、能源与环境、行政透明、平衡增长,以及创新等方面或签署了系列协议或达成加强合作共识。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、发改委:价格上涨状况还将持续
【《财经》网络版1213】价格司司长曹长庆坦言:理顺成品油价格,使经营者有利可图,方能保持市场供应。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12??月13??日,发改委价格司司长曹长庆在接受中国政府网专访时表示,价格总水平涨幅较高的状况还将持续。
3、美联储将与欧洲央行协调行动应对信贷紧缩
【新华社1213】美国联邦储备委员会12日发表声明说,该委员会将与其他中央银行协调行动,共同应对全球信贷紧缩。
相关新闻:【新华社1213】纽约汇市美元对欧元下跌对日元上涨;【新华社1213】由于美国联邦储备委员会将与其他中央银行协调行动应对全球信贷紧缩的消息未能缓解投资者的担忧,12日纽约股市强劲反弹后出现回落;【新华社1213】欧洲三大股市小幅收高;【新华社1213】纽约汇市美元对欧元微跌对日元上涨;【彭博1213】纽约原油期货昨天回升94??美元/桶,1??月来最大涨幅,因市场认为央行向金融机构提供现金的决定将提振经济增长。
4、美国原油商业库存连续四周下降
【新华社1213】美国能源部12日公布的报告显示,上周美国原油商业库存连续第四周下降,但汽油库存有所增加。
5、受次贷危机影响日企业年金投资出现负收益【新华社1213】据《日本经济新闻》网站最新消息,受美国次贷危机影响,本财年(07年4月至08年3月)日本企业年金在金融市场的投资运作首次出现负收益局面。
6、11??月规模以上工业生产同比增17.3%
【国家统计局网站1213】11??月份,全国规模以上工业企业(年主营业务收入500??万元以上的企业)增加值同比增长17.3%。工业企业产品销售率为98.06%,同比提高0.24??个百分点。工业企业共实现出口交货值6752??亿元,同比增长19.5%。
从工业看,11??月份总需求延续了回落的势头,国内政策的紧缩是一方面,更重要的是出口以及顺差增速的明显下降。??11??月份贸易顺差通痹增速为14.7%,较以前的30%以上增速有明显回落,季调后的顺差连续5??个月零增长甚至负增长,这和10??月份是一样的。
结合物价的变化情况,11??月份的宏观经济可以概括为“低增长、高通胀”,
这和以前的“高增长、低通胀”恰恰相反,主要还是油价上涨导致的冲击,可以说目前出现了轻微的“滞胀”迹象,这也是全球宏观经济和货币政策面临的共同课题,毕竟现在是高油价时代。但是对于“滞胀”的提法还是需要非常谨慎,如果没有供给冲击导致高油价,滞胀是不会发生的,因为总需求波动与物价在短期是同方向的,实际上的滞胀从历史上看也仅仅出现在石油冲击的时候。而目前推动高油价得主要因素还是强劲的需求,供给面的冲击与70??年代相比不可同日而语,对全球经济的冲击还是不容忽视,但总体还是相对轻微的,而中国的当前的需求降温则是调控的结果而非仅仅是意外冲击的。
考虑到人民币升值和总需求的进一步紧缩,我们觉得08??年物价水平不会非常高。(薛华)

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