分析要点：
        1、东方钽业  7  月31  日发布了股票交易异常波动公告，称公司拟通过自筹、贷款及引进战略投资者等方式投资6.23  亿元建设5000  吨海绵钛项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、根据调研及收集相关资料，我们了解到，该项目建设内容主要包括氯化、精制、还蒸到镁电解的全流程海绵钛生产工序。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3、由于东方钽业和俄罗斯相关企业的友好关系，该项目计划全套引进俄罗斯先进的海绵钛生产工艺技术，具体为：低品位钛渣--熔盐氯化—铝粉除钒—I  型联合蒸馏炉技术方案。该工艺方案的优势如下：1、该工艺路线是世界海绵钛生产技术的两大流派之一，在独联体经过50  年的发展完善，生产过程连续、稳定、自动化程度高，产品的质量好；2、俄罗斯熔盐氯化技术对原料钛渣和液氯的要求比沸腾氯化技术低的多，俄罗斯熔盐氯化技术要求TiO2》86％、CL2》85％即可，而中国的沸腾氯化技术要求TiO2》92％、CL2》99％。虽然中国是钛资源大国，但是钛矿石中半生矿太多，而且杂质含量高，因此中国每年从国外进口高品位的高钛渣（TiO2）96％）30  万吨左右。如果采用俄罗斯熔盐氯化技术，中国的钛渣资源就可以得到充分的利用；3、工艺技术达到国际先进水平，俄罗斯熔盐氯化技术除了产生的废渣较多以外，其它各项指标均好于中国的沸腾氯化技术。
        4、东方钽业投资建设该项目的优势：1、公司所在地石嘴山市有丰富的镁、氯气、煤资源，可以满足项目的生产需要；2、石嘴山市电力和水的供应充足；3、公司生产钽粉的纳还原技术和海绵钛的主要工艺技术环节之一—还蒸技术有许多相似之处，可以互相借鉴。
        5、该  5000  吨海绵钛项目总投资约6.23  亿元，根据一般的建设周期推算，该项目预计在2008  年下半年建成投产，2009  年达产。预计该项目海绵钛的生产成本在6-8  万元之间，目前海绵钛的价格在18-22  万元之间，假设2008-2009  年海绵钛的价格回落到12-13  万元之间，该项目的投资收益应该在2-3  亿元之间。
        6、公告称公司拟通过自筹、贷款及引进战略投资者等方式筹资建设该项目，因此我们认为不排除公司采取非公开定向增发的方式筹集建设资金。
        7、我们认为：1、该项目工艺技术是从俄罗斯引进的先进技术，从目前钛行业的供需情况看，项目建成后的投资收益比较可观；2、该项目预计要到2009  年才能给公司带来投资回报，对公司短期业绩贡献不大。
        因此我们对机构投资者的建议是：理性看待5000  吨海绵钛项目，帮助企业更快更好建成该项目，从而分享企业的长期增长价值。