权重股继续回落消费股依旧活跃
        申银万国证券研究所        2007/12/12
        周三，两市大盘走出了低开低走，尾市略有反弹的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量维持在1600亿以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期大盘主要受货币政策从紧的预期，由银行和地产股领跌大盘。前两日还有中石油可以对冲掉银行地产的弱势，周三中石油也没有挺住，所以权重股的全面疲软拖累了大盘。在消化掉短期政策所带来的恐慌后，大盘有望重新企稳并向上反弹。
        市场热点方面，我们发现以消费为主线的板块继续吸引短线资金的关注。今天涨幅居前的依然是医药、零售、旅游等行业。12月份我们提出以内需为主的操作策略在近期得到了市场的响应，我们认为市场目前仍在进一步挖掘消费概念的过程之中，如今天上涨幅度较大的瑞贝卡、黄山旅游等公司，投资者后市还可以继续关注。医药、酒类板块作为近期上涨的龙头品种，中短线趋势仍然向上。投资者可以对内需、消费等关键词进行深入挖掘。
        再看我们12月份的另一条主线：人民币升值。银行、地产近期表现不理想。但是，我们提醒投资者，2008年继续实施从紧的货币政策的空间其实并不一定比2007年大，而汇率政策将被更多的运用来抑制我们内外失衡的经济格局。因此，人民币汇率有可能在2008年创出汇改以来的最大升幅。市场目前对短线货币政策从紧的消息有点过度反应，而对人民币加速升值的预期的反应还不充分。我们相信在短线风险释放后，市场对银行和地产的持续增长还是会给出正确的反应的。