扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

天威保变研究报告:兴业证券-天威保变-600550-投资关联企业,确保投资收益-071211

股票名称: 天威保变 股票代码: 600550分享时间:2007-12-12 10:32:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙朝晖,邵宇开
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 38 KB 分享者: xx****j 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件:
􀁺  天威保变公告称,决定以7438  万元人民币的价格出售子公司巨力天威49%股权,巨力天威是生产吊装带、起重吊索具的公司,注册资本为9100  万元,天威保变作为第一大股东拥有49%的股权,第二大股东巨力索具股份有限公司则持有29%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照评估报告,巨力天威截至2007年9  月30  日的净资产为15180.34  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)天威保变最初对巨力天威的投资额为4459  万元。
􀁺  另外,天威保变还将对巨力天威另一股东巨力索具进行增资,以每股4.5  元人民币的价格认购巨力索具增发的1500  万股股份,认购价格为6750  万元。巨力索具注册资本为3.2  亿元,截至2007年9  月30  日净资产为166339.57  万元。
点评:
􀁺  名义上天威保变作为巨力天威的第一大股东持有49%的股权,而实际上由于第二、三、四股东属于关联方,并合计持有了51%的股权而掌握该公司的话语权。此外,该公司业务与天威保变的主营业务关联度并不高,因此,天威保变在巨力天威中的地位更类似于战略投资者。作为战略投资者公司通过认购巨力索具的增发转而持有即将上市公司的股权其收益必将远大于投资非上市公司巨力天威。公司在本次股权出售中已经实现了2979  万元的溢价收入,溢价收益率为66.81%。
􀁺  巨力索具是目前亚洲最大的专业索具制造企业。目前在行业内居于国际领先地位,具有强有力的竞争优势,其吊装带生产能力、钢拉杆生产能力、锻造索具生产能力和缆索具生产能力均居国内首位,具有广阔的发展前景。一旦顺利上市,将保证天威保变较好的投资收益。
􀁺  公司战略规划中主要是双主业:即输变电产业、新能源产业。新能源产业方面又分别有太阳能产业和风电产业。目前已形成了具有太阳能光伏发电完整产业链的天威英利新能源公司和天威风电科技有限公司等为代表的绿色能源产业。此外,公司还参股四川新光硅业,并进一步占有新光硅业二期两个3000  吨项目新津项目51%的权益和乐山项目49%的权益。
􀁺  在输变电产业方面,天威保变是国内传统三大变压器生产厂之一,是全世界惟一一家500kV  产品安全运行23  年“零事故”的输变电企业;拥有变压器行业核心技术十分齐全。随着攻破1000kV变压器、±500kV  直流换流变压器技术,天威保变已成为掌握世界最尖端变压器技术的企业。
􀁺  在太阳能产业方面,公司的子公司天威英利新能源有限公司主要经营硅太阳能电池及配套产品。
主要产品为硅片、太阳能电池片、太阳能电池组件、太阳能电源系统以及光伏电站工程。英利二期工程建成扩产后,生产步入稳定、正常、有序的轨道,形成了硅片切割产能95MW,电池片加工能力60MW,组件加工能力为100MW。并已取得IUL、TUV  等多项认证。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com