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冠城大通研究报告:兴业证券-冠城大通-600067-冠城大通与帝森木业合作协议点评-071206

股票名称: 冠城大通 股票代码: 600067分享时间:2007-12-07 13:37:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭锐,王嘉
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 97 KB 分享者: als****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司发布公告称,与森帝木业(深圳有限公司)合作对深圳南山区月亮湾大道93  号土地进行前期整理,冠城大通支付1.8  亿,获得28.73%的权益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司控股股东韩国龙先生持有森帝木业100%的股权,93  号地之前为森帝木业生产用地,面积为101576.7  平米,森帝木业和冠城大通将负责地块上的拆迁及前期整理直至达到挂牌条件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整理完毕后,政府收回93  号地块的50%,其余50%(50788.38  平米)进行挂牌,出让所得扣除10.5%回交政府外,其余收益归森帝木业和冠城大通所有。
􀁺  挂牌地块(50788.38  平米)规划建造9.14  万平米住宅及11.43  万平米酒店写字楼及商业设施,合计总建筑面积205,692.86  平米,地块评估价值为7  亿,扣除10.5%应交还政府的款项,评估价值62650  万元。
􀁺  冠城大通和森帝木业将联合参与地块竞拍,若成功竟得,将按照70%和30%的比例成立项目公司进行二级开发。
点评:
􀁺  由于该地块之前是森帝木业厂房,用地性质为仓储厂房,且企业效益较差,预计前期整理工作将较为顺利,由于出让价格将由拍卖决定,现在还较难确定,参考最保守的8%的一级土地开发投资收益率,冠城大通可获得1440  万投资收益。参考南山区前海区域内周边住宅(如深振业开发的星海名城)目前16000  元-18000  元的售价,楼面地价应该在8  千元以上,预计地块实际价值在16亿以上,由于成本一级开发成本锁定为7  亿,超过部分由帝森木业负责,冠城大通实际的投资收益可能在超过1  个亿。

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