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驰宏锌锗研究报告:山西证券-驰宏锌锗-600497-10年报点评:资源和产能扩张齐头并进-110307

股票名称: 驰宏锌锗 股票代码: 600497分享时间:2011-03-09 14:49:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 熊晓云
研报出处: 山西证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 增持
研报大小: 264 KB 分享者: s****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010年公司实现营业收入48.52亿元,同比增加26.88%;实现利润总额5.54亿元,同比增加83.84%;归属于母公司所有者的净利润4.61  亿元,同比增加75.37%;每股收益0.4575元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        2010年公司生产铅锌29.16万吨,其中电锌14.5万吨、锌合金4.35万吨,电铅10.3万吨,锗产品含锗8.8吨,银产品134.7吨(含委托加工和自耗);硫酸35.49万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司计划2011年生产铅锌30万吨,银产品130吨;黄金100千克;锗产品含锗20吨;硫酸39.5万吨。    
        公司资源扩张前景光明。公司在铅锌资源地不断收购公司以控制获取矿山探矿权,主要包括呼伦贝尔驰宏矿业有限公司、宁南三鑫矿业公司和昆明弗拉瑞矿业有限公司,这些公司目前还处于探矿阶段。昭通地区是我国铅锌矿主产区,公司设立昭通驰宏矿业公司努力推进当地的资源整合工作,在该地区新建了一个2,000吨/日的选厂,并拟建10万t/a锌冶炼项目。在国外,公司投资组建驰宏国际矿业有限公司,取得了加拿大塞尔温铅锌项目的开发权。此外,集团矿山资产也逐步注入公司。2011年初公司拟收购集团澜沧铅矿、永昌铅矿和云冶矿业的股权转让给公司,预计下一步将进行对荣达矿业的收购。    
        公司产能扩张可期。目前公司具有年产锌产品18万吨、铅产品10万吨、锗产品20吨、硫酸32万吨的综合生产能力。公司正在建设呼伦贝尔20万吨/年铅锌、会泽16万吨/年铅锌、30吨/年锗、800吨镉/年等项目,尽早形成新的产能和产业布局。会泽16万吨铅锌项目预计2011年6月底开始试生产;呼伦贝尔20万吨/年铅锌项目才开始建设,预计建成至少需要2年时间。两项目投产后,公司每年铅锌冶炼总产能可进一步增加至50万吨,增长92%。30吨金属锗资源综合利用项目产品品种包括高纯二氧化锗、区熔锗、光纤用四氯化锗、锗单晶及锗片、锗酸铋(BGO)、锗合金及有机锗。项目建成后,将进一步公司增强锗产品的精深加工能力,提升在锗行业的地位和影响力。    

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