今日焦點
        食品飲料行業  –  屠宰及肉製品行業﹕整個市場始終受制于生猪存欄量减少及飼料成本高企，因此猪肉價格下降空間不會太大，約5-7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們估計7-8  月份會是全年猪肉價格的低點，主要由于現時已經補欄的仔猪預期在7  月份出欄，但正值是夏天的需求淡季，出欄的價格很難高于現時價格，再加上飼料成本的上升，對利潤會有所影響，養殖戶爲確保利潤會將生猪集中出欄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我們認爲2011年猪肉價格將處于高水平，猪肉全年平均批發價格可按年上升約20%。
        博士蛙國際(1698.HK)  –  按市場份額計算，博士蛙是中國領先的兒童産品零售商。博士蛙的多品牌産品組合由自主與特許品牌及國際著名供應商所組成，涵蓋逾30,000  款兒童産品，適合初生嬰兒至14  歲兒童使用。此外，博士蛙通過擁有多項分銷渠道，建立了全面的銷售網絡，以儘量擴大客戶覆蓋程度。基于總店鋪面積增長4  倍，我們預計博士蛙FY09  至FY12F  每股盈利的複合年增長率將可達到57%。零售網絡擴張將集中于提供「一站式」兒童産品購物點，是中國的一個「藍海」市場。我們首次覆蓋博士蛙，給予「買入」評級。我們以貼現現金流估值法計算出目標價爲6.67  港元，相當于FY11F  的25.2  倍市盈率。
        聯邦制藥（3933.HK）-  公司公布業績快報，預計2010年淨利潤同比增長不低于76%，實現EPS  不低于0.73  港元，略低于我們此前預計的0.77  港元。我們看好公司的重組人胰島素、抗病毒藥等製劑的增長前景，目前估值不高，維持“長綫買入”評級。