十一月市场探底回升
11月B股呈现探底回升走势，沪深B指收盘分别报343.01点和690.91点，较10月末的收盘指数分别下挫了9.86％和12.97％；沪深B指在月内大部分时间跟随A股震荡走低，但月末的几个交易日出现快速反弹行情，月跌幅均小于A股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从交易量看，沪深两市分别成交11.5亿股和15.8亿股，同比均有所下降，呈现价跌量减态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
11月的最后一个交易日尾盘B股出现“扫货”现象，10多分钟里面有超过1亿美元的资金扫盘两市权重B股，万科B涨停，振华B、伊泰B、陆家B涨幅超过9％；昨日市场再度冲高，交投继续放大，但个股出现分化，一些前期跌幅较大的绩差股领涨，A、B股差价较小的绩优股表现一般。虽然我们并未获悉上涨是否有政策面的原因，但作为人民币升值直接受益的品种，兼具估值优势及A、B股并轨预期，又没有“大小非”减持压力，实在是一片“估值洼地”。虽然这一板块整体市盈率不低，但其中不乏低市盈率的绩优股，有些品种基于08年预测业绩的市盈率仅10倍出头，值得积极关注。

人民币升值加速利好B股
1：7.5区域徘徊较多时日的人民币汇率在10月下旬突然加速升值，近日已经升至1：7.4以内；10月底美联储再度减息，虽然有分析人士认为美元可能触底反弹，但来自欧盟方面对人民币升值的压力巨大，市场普遍预期接下来快速升值的趋势仍将维持。
人民币升值利多B股，过去两年多来的市场走势也清晰的说明了这一点，沪深B股指数分别从05年7月21日的低位上涨了6倍和3倍以上。B股作为以外币标价的人民币资产，在本币升值过程中直接受益，投资者在汇率上的损失必然会通过股价的上涨得到补偿，因为相对于人民币标价的资产，以美元和港币标价显得更便宜；而上市公司市盈率和分红收益率也因为本币升值而降低，股票投资价值凸现。
当然，对于出口型企业和部分制造行业的公司来说，人民币升值加重了他们的经营压力，尤其是处于下游行业的上市公司，深受原材料价格上涨之苦，对产品没有自主定价能力的企业很多都出现经营亏损。对于房地产行业的股票来说，一方面是受到资产升值的拉动，另一方面宏观调控也给房地产公司带来经营压力，不过总体来看对于大型房产企业影响有限。

季报看点颇多投资机会暗藏
前期披露的三季度报告看点颇多，总体看多数上市公司业绩同比增长，这一方面体现在传统绩优股业绩的进一步提升上，如沪市伊泰B股、振华B股、友谊B股，深市万科B、招商局B、晨鸣B等；另一方面大批ST股扭亏为盈，起到了止血作用。这些扭亏的ST股部分是靠投资收益，如*ST中纺B；部分靠债务重组，如ST东海B；部分是经过资产重组后盈利能力增长，如ST鼎立B、ST丹科B；还有个别是行业景气度提升，公司主营业务大幅增长，如*ST东方B。当然也有一些公司经营业绩出现了下滑，有些是会计结算周期的因素，如新城B股；有些主营环境下降的因素，如中集B、雷伊B等。
虽然大型国有股回归A股和QDII等资本项目的开放将分流市场资金，高估值背景下的A股市场何去何从也值得关注，这也会在一定程度上影响B股的表现。不过笔者认为目前B股整体股价水平比A股明显低估，且B股市场的调整早在5月中下旬展开，多数股票的调整已很充分。笔者建议投资者逢低适当增加仓位，等待政策明朗，宜用主要资金参与那些近期跌幅较大、长期看好业绩有增长空间的绩优股，布局年报行情；对于那些因为会计结算原因被市场“误读”的绩优股如新城B股等也可多多关注。操作上考虑长短结合，长线资金积极布局那些基本面较好、AB股差价较大的品种；短线兼顾那些调整幅度较大、基本面具有转机的绩差股和ST股。