事件：2  月制造业调查报告显示，2  月的PMI  指数为52.2%，较上月下降0.7  个百分点，连续3  个月下降，但仍连续24  个月位于50%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】季节调整后的PMI  比上月上升0.6  个百分点，纠结的政策带来了景气指数的波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        PMI  连续3  月下降，但降幅低于预期
        PMI  虽然如预期连续3  月下降，但本月下降幅度低于预期，这说明2  月的新增信贷可能会略超预期。我们坚持认为，总需求的回落是通胀受控的前提，若政府宏观调控目标过早转向“保证经济增长”，则通胀预期更加难以控制。因此，在通胀受控之前，货币政策应该维持紧缩方向不变。我们预期2  月CPI  可能会创出新高，推高通胀的因素也依然很多，紧缩信贷仍是必须坚持的政策，同时仍有加息和提高准备金率的可能。