2月市场回顾与总结
        在流动性紧张和政策收缩担忧情绪缓解、经济基本面保持向好三大驱动因素的推动下，2  月沪指结束了连续2  个月下跌的局面，全月上涨2.8%，呈现强势上攻特征，但前期密集成交区和3000点关口仍对市场构成一定压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从行业表现来看，由于是多因素驱动，板块上涨较为均衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有色、化工和农业板块涨幅较大，成为市场上行的主要力量。前期跌幅较大的信息设备、家电等板块出现反弹。而银监会将实施新的审慎监管框架，以及近期各地密集出台落实地产调控政策，继续对银行地产构成制约，成为拖累市场的主要力量。
        分歧在通胀预期，焦点在国际油价
        我们将驱动市场的因素逐级分解可以看出：第一，在美国经济持续复苏，国内出口屡超预期的情况下，市场对经济基本面的预期继续好转，这也是沪指底部从去年3  季度的2600-2700  抬升至今年一季度的2800-2900  的根本推动力，未来在这一力量的作用下，市场中期趋势仍有望保持向上；第二，市场对流动性的预期开始趋于一致，虽然多数机构预期资金面仍以偏紧为主，但在公开市场到期资金量巨大的情况下，即使央行再上调一次存款准备金率，对市场流动性的影响可能也不会比预期坏；第三，市场分歧比较大的是通胀预期的变化，这也是影响市场节奏的关键因素。我们进一步细分影响通胀的因素发现，国内已经出现农产品价格回落、旱情缓解等有利于通胀的因素，最终的影响通胀预期以及市场节奏的焦点在国际油价上。