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研究报告:光大期货-原油及PTA周报-110228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-03-01 09:56:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 董丹丹
研报出处: 光大期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,287 KB 分享者: 445****75 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        原油:地缘政治配合基本面,油价短期高位震荡
        中东地区的政治暴乱点燃了此次油价的飙涨,这说明原油市场供需面已经逐步偏紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着事件的平息,以及白宫、中东国际能源署声明的应暂不会短缺,原油价格或将高位震荡或小幅回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从基本面看,原油库存的下降仍在持续,成品油的需求也有了不同幅度的回升,尤其是占比最大的汽油消费;CFTC的净多持仓一举突破20万手,资金依旧充裕且做多原油的积极性不减。
        PTA:纺织开工&工厂检修,TA仍以上涨为主
        PTA的多头行情仍将持续。上周受商品整体回调影响,TA也大幅下跌。但从基本面看,该品种的多头行情并未结束。首先终端纺织的开工率已经逐步攀升,已从春节时的30%升至65%,纺织企业的开工将对聚酯有所拉动。聚酯环节也一改节后的低迷行情,上周虽然TA下跌,但聚酯涤纶价格持续坚挺,且库存增减不一,而非利空行情的全面上升。TA的上游原料PX价格也持续坚挺,原油供需利好且地缘政治危机也将对其形成支撑。TA自身货源紧俏,表现为低位的仓单库存以及现货市场的货源不多;而且据统计三四月份包括华南地区的几大生产商都有检修计划。综合看,聚酯虽然不会成为大举利多TA的因素,但TA自身的供应紧张,原料原油、PX的强势都将成为支撑期价的重要因素,在商品不会再度大幅下滑的情况下,PTA期货可能重返升势。
        

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