宽带中国专题报告提出背景:
新浪科技讯 2 月16 日晚间消息,中国电信宣布在全国启动“宽带中国·光网城市”工程,在十二·五期内实现南方城市将全面实现光纤化,最高接入带宽达百兆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照工程目标,中国电信宽带用户的接入带宽将在3-5 年内跃升10 倍以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)南方城市将全面实现光纤化,核心城区全部实现光纤接入,最高接入带宽达到100M,城市家庭接入带宽普遍达到20M 以上。
基本结论
互联网正处于“data 到video”的趋势转化中,过去10 年里视频流量快速增加,从微不足道的分支变成主流内容,超越曾红极一时的文件分享服务(电驴、迅雷、BT 等)成为网络流量之王;相应的,网络流量的百倍增长带来光传输网和光纤到户(FTTH)的需求和投资机会。
移动互联网用户大量使用网页浏览、在线视频等大流量服务,使得无线网络数据流量爆发式增长;但即使如此,视频内容仍只是处于快速发展期,远没有到成熟期;如果未来电视用户广泛使用IPTV 较长时间观看高清视频,网络视频流量将以三次方的速度上升。
为保持竞争力及增加收益,电信网络营运商不断提升其网络,固网及有线供应商正投资于光纤基础设施,从而提供更高速的数据服务;而政策层面对“三网融合”的支持加速了广电和电信运营商对网络升级改造的进程,而光通信网作为通信基础网络建设的重要组成部分,也会迎来全新发展机遇。
这一互联网发展浪潮下的投资机会,我们看好两类方向:
看好有核心技术的光通信设备厂商如烽火通信、中兴通讯和光无源器件厂商光迅科技、昂纳光通,他们将最大受益,建议超配;其次我们认为光纤光缆以及配套设备厂商仍面临行业性机遇,建议增持日海通信、新海宜、亨通光电、中天科技等个股。
CDN 厂商作为中国互联网的幕后英雄,为网站提供网页/媒体加速服务,按网站流量收费,将直接受益于互联网流量的爆发性增长;看好国内CDN 市场排名第二的网宿科技在上市后加大研发投入和业务拓展的前景。