观点：  
        1．综合体引领巩固与发展并行的区域外延战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  08  年金融危机伊始，在广大百货零售企业还未开始全面渠道下沉式的跑马圈地时，公司已经踏上了每年10  家左右的高速扩张时期，这与金融危机背景下商业地产的洼地效应不谋而合，这一时期租赁开店的外延模式获得了阶段性的地产红利，相应的培养期也较短。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而随着房地产住宅市场风起云涌的政策打压，商业地产的租金水涨船高，拿地自建门店成为低成本外延的切换渠道。对比公司10  年及后续储备项目与08-09  年新开门店的面积可以看出，整体呈现大型化、综合化的发展趋势。大型城市综合体项目的拓展不仅分了享集团超市、家居连锁等商业资源的范围经济；还可以通过部分住宅的预收缓解项目前期的资金压力，同时获得较高的整体投资收益率。此外，公司的储备项目明显倾向于青岛、聊城、德州、威海等山东全新市场的开拓，  而综合体项目对于公司在新区域的品牌树立具备一般百货业态所没有的强势地位。