截至1  月15  日，全部15  家上市券商公布了2011  年1  月份的经营状况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大部分券商的业绩较去年12  月有较大幅度下滑，大多数上市券商营业收入大幅减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）宏源证券(000562.SZ/人民币18.37,  持有)、长江证券(000783.SZ/人民币12.97,  持有)和国金证券(600109.SS/人民币15.63,  卖出)净利润环比大幅增加，山西证券(002500.SZ/人民币10.86,  未有评级)扭亏为盈。值得注意的是，东北证券(000686.SZ/人民币23.28,  持有)单季度亏损高达2,369  万元，广发证券(000776.SZ/人民币48.95,未有评级)  和华泰联合证券净利润大幅缩水，  中信证券(600030.SS/人民币13.83,  买入)(母公司)由于公允价值变动收益大幅减少，1  月净利润仅为422  万元。我们认为上市券商1月份业绩不理想的主要原因有：
        1.  交易量和交易额的萎缩。1  月份A  股日均交易额为1,723.8亿元，相比12  月的日均交易额2140.7  亿元下降19.5%，市场持续低迷。
        2.  受市场大势影响，自营业务不理想。
        3.  市场对流动性紧缩的预期。