从货币供应量数据来看，1  月广义货币供应量(M2)余额同比增长17.2%，增幅比上月下降2.5%,同比增幅下降8.9%；狭义货币供应量(M1)余额同比增长13.6%，增幅比上月下降7.6%，同比增幅下降25.4%；两者之差甚至出现了倒挂，我们判断其原因主要是因为1  月份年终奖发放使得M1  的数量减少而M2  的数量增加所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1  月金融统计数据完全符合我们的预期，特别是贷款新增额1.04  万亿与我们12  月判断的1  月新增贷款监管要求维持在1  万亿元左右的判断完全一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而1  月份的新增贷款低于市场预期1000  亿元则完全来源于票据的压缩。按照全年7—7.5  万亿的投放预期，未来的投放压力仍然不小，我们判断2  月份的信贷增长将在6000  亿到7000  亿之间。
        1  月份新增存款下降203  亿元，我们认为主要是与高通胀情况下居民和非居民存款意愿急速下滑有关；在人民币存款下降的背景下，M2  却增长了9748  亿元，其主要的原因是以证券公司保证金、保险公司存款为主的同业存款有了较高的增长，正是这一趋势的发展促使了央行在2  月8  日实施了2011  年第一次加息的行为。