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电子元器件行业研究报告:安信证券-电子元器件行业:新政利于IC制造和封测行业长期发展-110211

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2011-02-12 14:59:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯利
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级: 领先大市-A(上调)
研报大小: 277 KB 分享者: lic****xi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
        新政将帮助提高集成电路制造企业盈利约2%-8%:  “新18号文”明确了对采取0.8um以下生产工艺的电路制造企业实行“2免3减半”的税收优惠。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计,“新18号文”的税收减免政策有望在近年帮助主要半导体功率器件和分立器件生产商,如士兰微、华微电子、东光微电、台基股份等,增加利润约2%-8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        税收优惠将覆盖集成电路封测企业,有望提高企业盈利2%-3%:  新18号文”首次在税收优惠上专门提出将对集成电路封装测试企业给予所得税优惠,我们认为,这将帮助集成电路企业,如华天科技、通富微电、长电科技、苏州固锝等,提升盈利约2%-3%。同时,“  新18号文”战略性的提出推动集成电路出口,并且对于国际服务外包业务也专门责成商务部为企业拓展新兴市场创造条件,这意味着集成电路封装测试企业将有望延续“征17%退17%”的出口退税政策。
        新政对集成电路设计行业影响较小:  “新18号文”在对集成电路设计企业的税收优惠上基本继承了旧文件,对电路设计企业影响相对较小,相关集成电路设计企业如国民技术、福星晓程以及展讯通讯等都将在一定程度上受惠。
        投资建议:籍由“新18  号文”对于集成电路制造企业的扶持,建议关注集成电路制造子行业的龙头企业,如士兰微、华微电子;同时,鉴于目前全球集成电路封装测试市场的产能转移导致各封装测试企业产能满载,加上“新18  号文”将对集成电路封装测试企业提供税收优惠的利好,我们建议关注相关集成电路封装测试企业,如华天科技、通富微电。

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