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研究报告:高华证券-商品市场最新消息:政局动荡蔓延的风险或将导致市场变动-110131

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-02-01 09:00:00
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 杰夫·可瑞
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 278 KB 分享者: dol****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        近期事件可能从三个方面影响大宗商品基本面
        虽然大宗商品基本面未受近期事件的影响,但是我们认为仍有三个方面可能会给基本面带来风险:1)  埃及状况进一步恶化导致大宗商品运输路线可能中断的风险;  2)  政治动荡蔓延至该地区主要产油国(鉴于海湾合作委员会国家比较富裕,我们认为这不太可能发生)而引发的原油供应面风险;以及3)  该地区国家政府为保证当地食品供给以避免政治动乱而增加农产品进口所引发的农产品需求面风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        政治和金融动荡蔓延风险对油价产生的影响
        尽管原油市场所受影响可能取决于政治动荡蔓延的风险能否得到控制,但农产品市场所受影响可能取决于对政治动荡蔓延的控制力度,因为力度较大可能导致农产品价格走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然我们认为政治动荡蔓延至更富裕国家的可能性较低,但金融风险已经波及这些国家,并导致石油生产成本上升。此外,如果富裕国家迫于政治压力而增加支出,则可能导致这些国家平衡预算所需的油价出现上涨。
        如果政治动荡蔓延的风险有所缓解,石油市场可能在短期内短暂回调总而言之,我们认为当前政治危机导致农产品价格面临的短期风险加大。如果政治危机波及中东产油国,那么石油价格无疑将会大幅走高。然而我们认为现阶段政治动荡风险蔓延的可能性较低,而且当前基本面显示,如果对这一风险的担忧有所缓解,布伦特油价可能在短期内出现回调。然而油价回调也可能只是暂时的。我们维持对年底105  美元/桶的目标价格不变。
        

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