公司是国内高压变频器龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司03年成立以来保持快速增长，2009年公司在国内高压变频器市场占有率超过10%，在内资企业中排名第二，市场占有率和行业地位不断提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尤其是在以矿井提升机为代表的高性能变频器上处于国内领先，打破国外厂商垄断。
高压变频器市场潜力巨大。高压变频器主要用于高压电机的调速，具有工艺调节和节能的功能，可广泛用于电力、冶金、矿井的工艺调速和能改造，应用前景非常广阔。预计未来10年生产规模达到1000亿元，平均每年100亿元，相对于09年39亿元的市场规模来说，潜力巨大。
产能释放力度大。公司在上市后，资金实力大增，募投的北京亦庄生产基地2010年四季度建成，公司产能大幅增长，2011年产能预计达到1500-1600台，公司利用超募资金建设的武汉基地2011年预计新增600台产能，相对上市前500台/年的产能，2011-2012年公司产能将快速增长。
毛利率见底回升。由于金融危机冲击、龙头企业出于业绩原因主动降价等方面原因，高压变频器行业在09年开始有一轮价格战，公司的毛利率在2010年上半年降低至35.61%,但很快三季度毛利率即回升至38.88%。我们判断目前的价格水平基本见底，行业静待整合，未来随着高端产品推出，公司的毛利率见底回升概率大。
主要风险：价格战出现反复、国家节能减排力度减弱。
盈利预测与估值：预计2010、2011、2012三年EPS分别为0.87元、1.31元和1.66元，目前估值处于行业平均水平，考虑公司的龙头地位和未来成长，给予推荐评级。