【A股市场大势研判】
大盘上下两难
盘中特征：
周四沪深股市略有高开后缩量窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收盘2827.71点，上涨6.41点，涨幅0.23%，成交889.0亿元；深成指收盘12423.34点，上涨13.37点，涨幅0.11%，成交639.2亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交量较周三萎缩31.86亿元。行业方面，申万一级行业指数中，食品饮料和医药生物等板块领涨，房地产和有色金属等板块领跌。个股方面，两市有1072家个股下跌，山西三维、上海辅仁等3只个股涨停，个股最大跌幅8.79%。
后市研判：
周四股市高开后无量窄幅震荡，热点零乱，观望气氛较浓，操作性差，等待量能探底回升。
市场继续趋于谨慎，人气进一步回落。本周以来两市成交量日益萎缩，虽然近期屡有房地产、银行、石油石化等大盘股异动，但总的量能依然大幅萎缩，沪市成交量已经连续三天低于千亿，显示在中小盘股开始调整后市场人气回落，参与度降低，量能的持续萎缩既封杀了下跌的空间，但也难以推动大盘蓝筹股持续上攻，因此从指数看仍处于上下两难的境地，从个股看每天都有热点出现，特别是岁末年初ST股明显活跃，但个股热点较为散乱，持续性不强，参与难度较大。预计短期仍将在2800点上下盘整。
市场的谨慎可能主要来自两个方面：第一，未来经济和政策前景的担忧，短期内是控通胀的紧缩政策，长期看是中国经济转型的风险，近期有专家学者指出当前货币政策操作的空间越来越小，我们非常赞同，本轮通胀看来是输入型和货币超发主导，但更深层次根源是中国经济的诸多结构性矛盾，依赖外需而内需不足必然导致大量经常项目顺差，带来外汇占款压力，同时两头受制于外，定价权缺失；依赖投资而消费不足形成贷款驱动，同时阻碍银行盈利模式的转型和资金市场价格的形成；结构性问题的修复比如劳动力的重估等因素将带来长期物价上行压力，诸多问提的纠结给宏观调控带来挑战，市场需要对调结构中的阵痛形成充分认识和准备，短期的另一个因素是下周将公布的12月份经济数据；第二，流动性紧张状况短暂缓解，但不会回到前期的过度宽裕，市场供求状况偏紧，供给方面，从资金利率看，进入1月份资金面紧张情况有所缓解，但六次上调存款准备金率经过政策时滞后产生的累积效应仍将是实实在在的压力，而且流动性对股市的推动更主要还是看投资者风险偏好的上升，从目前盘面看量能难以放大，谨慎氛围浓厚，估值提升有限，而从需求来看，继去年银行再融资浪潮过后，民生、农行和兴业又推出再融资方案，使得市场资金面依然承压。