五千点难成马其顿防线
市场未能延续前日的反弹走势，而是走出一波宽幅震荡的调整行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股的一度普涨也使得抛盘涌现，导致股指冲高后瞬间回落，并一路走低；中午突然迅速拉起权重银行股，并未聚集人气，最终却成为拖累指数下挫的重要原因，从交易特征观察，权重股多数下跌，沪市前二十大权重股有5    只上涨，昨日涨幅较大的个股今日普遍跌幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股由全面上涨转为普跌，市场热点散乱，涨停股票不足十只，且均为中低价小盘股，不具备领涨能力；煤炭、石油、钢铁、地产等蓝筹品种弱势再显，表明了目前市场信心并未恢复。
关注焦点：
1、多只封转开与拆分基金将自本周起陆续进入申购期。但基金销售盛况却难已再现。
2、《南华早报》日前援引中国社科院金融研究所所长李扬的说法表示，中国正在考虑放弃“港股直通车”的计划。这完全符合我们此前的预期，表明政府此时也并不看好港股市场，A    股和港股市场有明显的互激性，在A    股市场处于调整之时，港股直通车无疑对两地市场和投资者都是双重打击。
3、10    月份全国规模以上工业企业增加值同比增长17.9%，较9    月份增速回落1    个百分点。我国工业增加值曾在7、8    月份出现高位回落，9    月份有所反弹。业内人士认为，前期宏观调控措施的效果正在逐步显现，未来工业增加值或将继续保持回落趋势。
总的来看，前日的反弹在今日没有得到确认，后续走势因此也更加悲观。周末，加息预期仍存，我们预计今日股市出现大跌的概率较大。其次，更重要的是，虽然我们看到投资者近期把新基金发行等资金面以及证监会窗口指导等政策信号成为判断市场的主要理由，但我们认为，决定市场方向的根本因素在于基本面，宏观经济以及企业盈利在4    季度以及2008    年增长放缓的事实将才是股市下行的主要动力，加上美国经济以及股市下行的概率在加大，资
金面的宽松无法抵御实质性因素的负面影响。最后，对于中石油周一计入指数，我们认为指望其对指数产生提振作用的可能性不大。