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天瑞仪器研究报告:海通证券-天瑞仪器-300165-新股报告:市场潜力巨大的X射线荧光光谱仪研发制造专家-110111

股票名称: 天瑞仪器 股票代码: 300165分享时间:2011-01-11 13:44:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 206 KB 分享者: ale****979 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      投资建议:天瑞仪器是国内领先的X射线荧光光谱仪研发和制造专家,具备自主创新和核心技术优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】X射线荧光光谱仪是现代化学分析必备的工具,已经成为日常产品有毒、有害物质等元素检测领域的国际标准检测手段,是应用最为广泛的化学分析仪器之一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前X射线荧光光谱仪需求如冰山一角,市场潜力巨大。我们预计公司2010-2012年主营收入分别为25148.59万元、34035.27万元和46263.76万元,归属于母公司所有者的净利润分别为8172.87万元、9999.06万元和12894.10万元,按上市后总股本摊薄每股收益分别为1.10元、1.35元和1.74元。综合考虑公司成长情况、可比公司估值情况以及近期创业板新股发行估值情况,我们认为选取40-45倍的2011年PE区间作为询价估值参考比较合理,得出询价区间为54.05-60.81元,对应2009年的发行后摊薄PE为56.58-63.65倍,对应2010年的PE为48.58-55.06倍。
        风险提示:(1)募投产品市场需求存在不确定性;(2)行业竞争或将加剧。
        1.  当前X射线荧光光谱仪需求如冰山一角,市场潜力巨大
        全社会对于产品及服务的环境、健康、安全、质量、节能、高效的要求是化学分析仪器市场需求增长的主要动因。随着社会的进步和经济的发展,全球对环境保护、生命健康、生产安全、产品质量、节能增效等方面的要求不断提高,比如政府、企业和消费者越来越关注电子产品是否存在重金属污染的风险、食品中是否存在有害健康的添加剂、玩具中是否含有毒害儿童的物质、工厂排出的废水废物对环境造成的危害程度、如何通过微量元素含量的控制提升钢材品质、水泥中关键成份是否会引起产品不合格、如何控制镀层厚度在保障品质的前提下尽可能降低成本等。各国政府和机构通过不断加强对这些领域的立法、制定各种产品标准来要求企业从生产的源头来控制污染和产品质量,确保产品健康安全和保护环境。化学分析仪器是政府、机构、企业执行这些法律、标准必备的工具。
        X射线荧光光谱仪是现代化学分析必备的工具,已经成为日常产品有毒、有害物质等元素检测领域的国际标准检测手段,是应用最为广泛的化学分析仪器之一。根据光的波粒二象性理论,X射线既可以看作是有一定波长的电磁波,又可以看作是具有一定能量的粒子。X射线荧光光谱仪可分为能量色散型和波长色散型两大类,能量色散型、波长色散型X荧光光谱仪分别通过分析X射线荧光的能量或波长来获取X射线荧光光谱,进而得到物质的元素含量和组成信息。X射线荧光光谱技术是一种环保、快速、无损、精确的化学分析技术,已经被广泛用于环境保护、消费品安全、工业测试与分析、政府监管、科学研究等众多领域。
        

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