事件
        法拉电子于2011  年1  月8  日发布了业绩预增公告，预测2010  年业绩有望增长100%左右，意味着2010  年公司EPS  至少在1.06  元以上，这显著超我们预测，更超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论
        变频家电市场高速增长推动公司业绩超预期：根据我们的跟踪情况，国内变频空调市场给法拉带来的业务收入获得高速增长（我们预测接近100%），从而进一步推动了其业绩超预期；
        我们需要重新审视法拉电子投资价值：1、公司对行业相当熟悉，始终做到领先于竞争对手对市场需求进行把握，在行业情况不明朗时期，公司一向采取谨慎态度，但市场需求依然出现超预期情况，法拉扩产进度显然是高速的，如同2010  年一样；2、市场过分夸大LED  照明对法拉电子的影响，我们认为LED  照明发展并不会影响法拉未来增长；首先，LED  照明未来三至五年依然无法取得照明市场主体，其次，在薄膜电容应用领域，变频家电市场需求显著要大于照明，且发展潜力更大；3、新能源与新能源汽车市场将是未来薄膜电容另一个空间巨大的市场，一旦这些市场成熟，未来薄膜电容市场发展潜力更大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        因此，变频家电+新能源不仅提供法拉电子未来持续成长的动力，更加提升其投资价值与空间：我们可以说法拉电子是受益新能源与新能源汽车最彻底的企业，我们预测2011  年公司新能源相关订单有望突破5000  万元，相比2010  年将有较大增长。而变频家电未来高增长预期也直接推动法拉电子这几年的保持30%以上业绩增长。
        建议不要过分拘泥于产能来预测公司业绩增长。我们要相信，如果市场需求一旦起来，并且能够真实落到法拉电子手里，管理层一定能够及时扩张，如同2010  年一样，因此，我们更应该关注薄膜电容市场需求变化，而不是简单的看公司的现有产能情况。
        投资建议
        我们上调了公司业绩预测，预测2010～2012  年公司实现净利润241.43、318.36  和417.52  百万元，同比分别增长100.67%、31.86%和31.15%，EPS  分别为1.073、1.415  和1.856  元。
        维持“买入”评级，目标价位42.45  元，相当于2011  年PE  30X