东方航空(600115.SS/人民币6.80;  0670.HK/港币4.15,  买入)公告，公司2010年归属于母公司所有者的净利润约为2009  年的10  倍左右，2009  年为5.40亿元人民币，由此估算公司2010  年净利润约为54  亿元人民币，全面摊薄后每股收益约为0.48  元人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年前三季度累计净利润为50.99亿人民币，因此第四季度仅录得约3  亿净利润，航空主营盈利大大低于我们之前的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前A  股股价相当于14.2  倍2010  年市盈率，H  股股价相当于7.4  倍2010  年市盈率。我们预计航空主营2011  年仍将保持高景气度，人民币升值带来的汇兑收益也将对公司业绩起到较好的支撑作用，短期来看春运期间航空需求仍有望取得量价齐升的局面。我们将于近期调整对公司的盈利预测，目前维持对公司买入的评级。