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研究报告:招商证券-基差逐渐缩小,市场震荡向上-110105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-01-05 09:03:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华,曾敏
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 456 KB 分享者: 079****y2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周沪深  300  现货指数继续调整,周五报收于3128.26  点,较上周下跌1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        交投大幅萎缩,本周沪深300  指数成分股日均成交金额791.33  亿元,日均成交量57.68  万手,分别较上周减少16.83%和15.43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周沪深  300  指数2010  年预测市盈率为14.58  倍,市净率为2.46  倍。沪深300  能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2010  年预测市盈率分别为14.48  倍、28.65  倍、19.09  倍、16.73  倍、34.43  倍、33.2  倍、10.92  倍、43.91  倍、35.26  倍及20.06  倍。
        股指期货市场全线回落大。当月合约  IF1101  震荡走势,周五收报3157  点,较上周下跌1.23%。两远月合约IF1102、IF1103  周五收盘分别报3188.4  点及3236.8  点,周跌幅分别为1.4%和1.02%;远季月合约IF1106  周五收报3308  点,周跌幅1.31%。
        根据高频数据看,股指期货合约基差在本周宽幅震荡。当月合约IF1101  基差波动较小,周中升水最高为55.43  点,之后持续回落,均值维持在33.29  点,标准差在6.65  点左右,套利空间较小,次月合约IF1102  的基差也维持小幅震荡。建议当月合约IF1101  在35  点左右、IF1012  在60  点左右可以积极介入套利。远月合约IF1012、IF1103  基差空间较大,时间较长,但套利风险较大且收益少,不建议套利操作。

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