外围复苏加快，中国出口持续向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储QE2推进、减税政策顺延，使得美国制造业与就业形势得到显著改善，上周末公布的相关数据，显示其复苏势头要比预期的快，美股相应迭创新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧洲方面，尽管面临潜在债务危机、消减赤字考验，但是欧元区的稳定性使其制造业也在显示积极变化。外围经济在2011年复苏加快，正带动中国出口增长向危机前的全盛水平迈进。转型期的中国是否还需要那么高的出口推动力？  
        通胀与政策博弈加剧。站在经济增长的角度，房地产局部过热并没有得到遏制，投资强劲、出口超预期，需求推动的潜在过热正在临近。近期大宗商品价格持续上涨，增加了需求改善的成份，考虑到物价传导因素，国内通胀调控难度正在增加。从数据因素看，天气、季节、大宗商品价格都可能推动CPI在1季度再创新高。之前启动的通胀治理政策可能会对春节前的物价起到抑制作用，但是面对国内外需求提升带来的通胀压力，需要全面、持续的紧缩政策才能控制住。博弈加剧的背后将飞来更多的"调控靴子"。