出口增长压力趋于明显
          10  月当月，我国出口同比增长22.3%，增速较上月微降0.5  个百分点；进口增长25.5%，增速较上月大幅上升9.4  个百分点，当月贸易顺差为270.5  亿美元，增长13.5%，规模再创单月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          从季节因素调整后的数据看，10  月当月出口的月环比增长为0.6%，明显低于其正常的增长水平；进口的月环比增长率为4.5%，显著高于其正常的增长水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          虽然我们仍然相信  8  月份的出口增速的大幅下降是由于去年同期的高基数效应引起的，但9、10  月份出口环比及同比增速连续两个月保持在低水平却表明中国的出口增长正面临压力，我们原来对出口增长相对乐观的观点需要修正。
        而且，从10  月份的数据看，这种压力不但来源于发达经济体，还来源于发展中经济体。因为在10  月份，中国对美国、欧盟以及日本出口的同比增速是回升的。如果如市场预期，美国经济4  季度明显放缓，并影响到欧盟以及其他经济体的增长，则08  年中国的出口增速将可能面临大的回落。
          对于  10  月份进口同比增速的大幅回升，我们认为一方面是如我们在分析9  月份数据时指出的去年同期基数的影响；另外的影响因素可能还包括大宗原材料价格加速上涨的影响。
          基于指标的增长趋势，我们预期11  月份出口的同比增速会在21%左右；进口的同比增速会在23%左右，贸易顺差会在260  亿美元左右。