扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

金山股份研究报告:长城证券-金山股份-600396-因地制宜稳步推进-071106

股票名称: 金山股份 股票代码: 600396分享时间:2007-11-08 10:23:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张霖
研报出处: 长城证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 165 KB 分享者: wuq****qi 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

要点:
◆日前,金山沈阳金山热电厂扩建和丹东金山热电厂“上大压小”工程得到发改委获准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆我们认为公司储备项目丰富,08  年迎来业绩爆发期,此次,新项目批准正是公司快速发展佐证之一,并且使投资者清晰地看到公司高速发展延续到2010  年,因此,本次新项目获批将成为公司股价的重要催化因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
◆预计项目将于09、10  年投产运行,释放业绩。本次新项目将对合理分布电源点、减轻电网建设的压力、改善电力布局起到积极作用。
◆公司作为一家民营电力供应商,在众多电力公司中脱颖而出的原因之一正是能够准确定位、因地制宜、抓住机遇、热电联产、以热定电,从而确保利用小时数高位运行。预计投产后年均可达到5500  小时以上。若按照当地的标杆电价测算,将从09  后半年或10  年开始为公司贡献利润1.089-1.452  亿元。若不考虑股权融资,则可增厚EPS0.32-0.35  元,若按照30%的规模考虑股权融资,则此两项工程投产后将增厚EPS0.246  元左右。
◆公司此次热电联产项目也将带来一定的社会效益,不仅能够缓解电力紧张,提高供热质量,而且可以有效地节约能源,改善环境质量,符合十七大发展战略,据测算,此次热电联产项目一旦投产,每年可节约30  万吨标煤,按保守计算,每年减少烟尘排放6000  吨,减少SO:排放
3000  吨,有效的改善了城市的大气环境。
◆从长期来看,公司后继储备项目良多、成长性突出。预计到08  年达100  万千瓦,09  年底149  万千瓦,增幅330%-360%以上,复合增速达到67.5%左右。具有较好的投资价值。
◆综上,我们预计07、08、09  年EPS  分别为0.46、0。78、1.15  元,未来6  个月目标价位23.4  元,维持其“推荐”评级。风险揭示:煤价上涨、拟建项目资金需求风险等。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com