要点:
中国联通公布半年报 2010 上半年公司实现营业收入844.2 亿元,同比增长7.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现净利润人民币24.5 亿元,同比下降62.3%(其中归属于上市公司股东的净利润为8.3 亿元),基本每股收益人民币0.039 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
每股净资产为3.30 元。净利润的下降主要是由于 3G 业务处于运营初期,3G 业务收入尚不能弥补3G 网络运维、资产折旧和营销成本,以及固话业务下滑等因素的影响。
EBITDA 率环比回升 剔除固网初装费递延收入衍生金融工具公允值变动之的影响,2010 年上半年经调整后EBITDA 为301.95 亿元,同比减少4.7%,环比增加14.2%。EBITDA 率为38.2%,比09 年下半年的35.3%有明显的回升。显示随着3G 用户数和收入的增多,营运成本的规模效应正逐步体现。
3G 收入比例大幅提高 2010 年上半年3G 业务快速发展,实现通信服务收入人民币39.7 亿元,3G 业务收入已经占公司全部通信服务收入的5%。
其中第二季度3G 服务收入已经占移动服务收入的11.7%。3G 平均每月每用户通话分钟数(MOU)为638.5 分钟,平均每用户每月收入(ARPU)为134.0 元。在3G 上的优势使得其他运营商的高消费客户转为公司的3G客户,同时也有效启动了3G 数据需求。我们预计未来3G 业务在总收入中的比例将会继续大幅提高。
GSM 语音业务竞争激烈 GSM 业务实现通信服务收入人民币351.2 亿元,同比增长2.7%;。GSM 非语音业务收入占GSM 通信服务收入的比例达到29.3%,同比提高2.1 个百分点。GSM 业务的MOU 为260.2 分钟,比上年同期增长4.5%;ARPU 为39.8 元,比上年同期下降4.6%。
宽带业务高增长,固话下降 公司固网宽带业务快速增长,实现收入144.7 亿元,同比增长23.4%,。宽带用户ARPU 为人民币58.5 元,比09年全年的57.2 元有回升。固话业务实现收入人民币212.6 亿元,同比下降12.2%,固话业务 MOU 为133.2 分钟,比上年同期下降8.8%,ARPU为29.6 元,比上年同期下降7.5%。