扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中联重科研究报告:天相投顾-中联重科-000157-业绩依旧亮丽,看好长期发展-101030

股票名称: 中联重科 股票代码: 000157分享时间:2010-12-09 15:59:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张琦
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 201 KB 分享者: 莫****翰 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        2010  年1-9  月,公司实现营业收入239.01  亿元,同比增长61.43%;营业利润361,033  万元,同比增长80.91%;归属母公司所有者净利润312,643  万元,同比增长76.13%;基本每股收益0.64  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,第三季度公司实现营业收入78.12亿元,同比增长40.04%;营业利润108,321  万元,同比增长47.85%;归属母公司所有者净利润92,398  万元,同比增长44.57%;第三季度单季度每股收益0.19  元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        综合毛利率有所提升,期间费用控制能力有所减弱。2010年前三季度,公司综合毛利率28.53%,同比提升2.63个百分点。
        其中,第三季度单季度综合毛利率27.75%,同比提升1.6个百分点,环比下降2.66个百分点。公司期间费用率11.45%,同比增加0.15个百分点。其中,销售费用率同比增加1.28个百分点;管理费用率同比下降0.31个百分点;财务费用率同比下降0.82个百分点。现金收益质量逊于上年同期,公司每股经营性经现金流-0.56元/股,有所恶化,主要是因为融资租赁销售所占比重增加,当期实现销售收入对应的现金流入递延所致。
        投资带动公司主要产品销售大幅增长。公司是我国工程机械行业龙头,主营混凝土机械、起重机械、路面机械、旋挖钻等。今年国内经济保持较快增长,经济复苏回升势头得到进一步确认,受益于“四万亿”投资在项目进展以及资金落实上的滞后效应、固定资产投资高速增长以及出口逐渐复苏等因素,我国工程机械行业整体取得了高速的增长。公司作为行业的领军企业,其主打产品混凝土机械和起重机械均取得了超越行业平均水平的增长。
        明年仍需谨慎,但看好公司的长远发展。总体来看,我们认为固定资产投资将很难保持近年的高位,从明年来看,行业面临不确定性较大,再加上基数原因,我们认为增速很难保持目前年的水平。从混凝土机械等产品的产量数据来看,进入下半年以来,增速已经开始有所回落,预示着产品的景气程度有所回落。但长远来看,在基建、保障性住房建设和出口逐步回升的背景下,我们认为增速也不会大幅回落,预计明年将实现30-50%左右的增长。另外,下半年以来,公司大股东湖南国资委已对公司进行了增持,我们认为产业资本的逐渐入场,表明产业界股东从中长期的视角仍然认可公司的投资价值,并对公司未来持续稳定发展抱有一定的信心

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com