玖功视点
　　周三两市开盘涨跌互现，大盘围绕年线震荡，尾市跳水失守年线，沪指全天下跌27.32点，跌幅0.95%，报收于2848.55点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市资金流向统计显示，大盘资金全天净流出28亿，板块方面，机械、旅游酒店和建材位列资金净流入前三位，资金流出前三位分别有有色金属、金融地产和酿酒食品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘整体出现了震荡回落的态势，但个股行情的线索依然清晰，那就是产业热点铸就二级市场板块热点，水泥建材和高铁等都是受益产业政策。所以，大盘在近期虽然平淡，但个股的短线机会依然较多。
　　国家统计局通知于12月11日(星期六)上午10时举行统计数据新闻发布会，而前些日有消息称，国家统计局将于13日发布经济数据。多位经济学者预计11月CPI将创年内新高，对36家机构的调查显示，11月CPI增幅预计均值高达4.7%，预测最大值是5.0%，最小值是3.7%。参考央行此前在CPI公布日之前加息的“惯例”，本周末前后将迎来一个政策敏感窗口。
　　此前央行在公开市场央票发行量持续地量发行，回收流动性的压力加大。本周1年期央票发行量连续两周持平于10亿，短期央行稳定市场利率预期，1年期央票发行利率与上周持平，近期一年期国债收益率快速上行，一二级市场利差倒挂，加上银行手上资金紧张，央票发行难以实现，这样看来，三年期的暂停发行就并不意外了，在市场资金紧张的背景下，三年期央票就发行不出去，或宣告央行将起用更强有力的资金回笼工具。对于此次紧缩政策是加息还是上调准备金率的选择来看，我们的看法是：一方面加息会损伤经济增长，另一方面会引起人民币升值，导致热钱流入压力加大，政府可能会谨慎使用。加息主要作用调控通胀预期，上调准备金率更显立竿见影的回收流动性，目前央行仍着力于控制流动性，因此，再次上调准备金率的可能性更大些。
　　外围方面，周三美国股市小幅收高，道指收高0.12%。美元汇率上涨导致大宗商品期货价格普遍下跌，拖累原材料、能源与工业板块下滑。尽管市场担心延续布什减税政策可能导致政府赤字扩大，但金融板块普遍攀升仍然推动股市收高。周三欧洲股市收高。纽约黄金期货价格下跌1.8%，收于每盎司1383.20美元。原油期货价格下跌0.5%，收于每桶88.28美元。
　　策略上，11月经济数据提前公布，本周末将迎政策敏感窗口，谨慎应对大盘或将发生变盘。建议投资者控制仓位，减持周期性品种，而重点配置防御性品种，个股选择医药、白酒、以及受益政策扶持的新兴产业。
　　仓位建议
　　参与比例：40%仓位。