􀁺  公司第三季度的净利润较去年同期大幅下降，每股收益0.14元相对第一季度的0.21元和第二季度的0.26元也有大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因是三季度不锈钢产品效益大幅下滑所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受镍价大幅下降的影响，三季度不锈钢产品销售价格急剧下降，而上半年高价镍原料从采购到生产需要一定的周期，高价成本在三季度集中体现，三季度公司不锈钢效益比二季度下降21亿元。
  􀁺  三季度公司碳钢产品销售价格比二季度略有下降，原料价格及远洋运输价格进一步上涨，这也影响了公司的盈利水平。
  􀁺  随着新产线的投产、达产，公司品种结构进一步优化，今年前三季度累计销售钢铁产品1674万吨，较去年同期上升84万吨，其中三热轧、宽厚板以及REW（高频电阻直缝焊管）等新产线新产品放量：三热轧产品销量89万吨，宽厚板产品较去年同期增加23万吨，REW产品较去年同期增加11万吨。
  􀁺  公司积极开展新产线达产增效工作，提高优势及领先产品销售，进一步优化产品结构，三季度碳钢盈利水平与二季度基本相当。
  􀁺  随着四季度不锈钢市场逐步回升，公司不锈钢产品盈利情况将比三季度有所好转。
  􀁺  由于三季度的业绩低于预期，我们下调公司07年每股收益为0.85元，但宝钢股份作为钢铁行业龙头、竞争优势和规模优势明显，我们仍长期看好该公司，维持公司08、09年1.1元和1.2元的业绩预测以及推荐的评级。