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广州友谊研究报告:广州证券-广州友谊-000987-位置优越,潜力巨大-101201

股票名称: 广州友谊 股票代码: 000987分享时间:2010-12-01 10:16:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢振宁
研报出处: 广州证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 2,096 KB 分享者: jaz****go 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件
        广州友谊位于广州珠江新城珠江西路5  号广州国际金融中心的门店于11  月18  日正式开业,我们于11  月26  日其进行了实地调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        新门店位于广州国际金融中心首至五层、地下负一层和负一夹层的裙楼商场,总建筑面积合计为44,709.21  平方米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)广州国际金融中心(简称广州西塔),总建筑面积为45万平方米,建筑总高度437.5米,是中国第三高楼。
        我们认为,广州友谊国金店位置非常优越,未来将成为较突出的增长点。东塔、西塔、珠江新城地下商城连通建成后,将形成珠江新城的核心商业圈,西塔在该商圈中的地位突出。长期看,国金店有望达到并超越环东店的经营水平。
        根据公司介绍,11  月18  日开业以来销售情况符合预期,亚运会对珠江新城的人气有显著的带旺。目前的存在问题主要有两方面:一是商圈的氛围仍需要时间培育,这主要取决于西塔等主要商业物业的招商进程及周边配套的完善;二是部分国际大品牌对入驻国金店仍持观望态度。
        维持2010  年和2011  年每股收益0.95  元和1.15  元的预测,考虑到国金店2012  年增长速度有望显著提升,调高2012  年预测至每股1.51  元。参考目前百货零售企业估值水平,结合我们在商业零售行业2011  年投资策略中的估值表,可给予公司25-30  倍的2011  年动态市盈率,对应目标价格区间为28.75-34.5  元,维持“谨慎推荐”评级。

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