投资要点：
        11  月30  日，发改委公布了部分单独定价药品最高零售价格表以及取消部分单独定价药品价格品种表，上述规定自2010  年12  月12  日起执行：
          平均降幅为  19%，符合预期：此前我们预期基本药物降价幅度10-20%，发改委先行出台了单独定价药品降价，遵循了最新药品定价办法的通用名药价格趋同原则。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】药品单独定价由国家发改委前身国家计委在2000  年建立的政策，当时的目的在于鼓励企业进行药品研发，给予创新药品定价方面种种优惠措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具备单独定价资格的药品在此前的数次降价潮中，均得以豁免。2005  年后单独定价药品数量已经没有再增加。根据我们了解，发改委准备对单独定价政策进行三方面的改革和完善：1）逐步缩小目前原研制和仿制药品之间的价格差距。2）新上市的原研药价格将与仿制药品价格大致衔接。3）要考虑区别定价。此次降价就是为了完成第一项改革目标，缩小原研药与仿制药定价差距，鼓励及促进我国仿制药企业发展壮大。
          取消单独定价药品及降价药品以外资合资企业产品为主：此次目录取消了18  个单独定价药品，分别为“附录一”中16  个及正文提及2  个（默沙东的辛伐他汀+西南药业的头孢唑林钠），调整了174  个单独定价药品最高零售价格（含不同规格），涉及抗生素、心脑血管等十七大类化学药品。其中大部分是以合资和外资品种为主，这些品种专利早已过去，但在中国市场仍然享受超国民待遇，不利于国内仿制药企业的发展。
          部分  A  股公司药品被降价，但对公司实质影响不大：我们在附表列出了被降价企业，包括双鹤药业、康恩贝、一致药业、浙江医药、丽珠集团、昆明制药。1、双鹤药业的左氧氟沙星注射剂（利复星）降价幅度为12%左右，预计该产品2010  年收入达到1.3  亿，其他均为收入较少（大概几千万）的大输液产品；2、康恩贝的奥美拉唑（金奥康）降价幅度为24%，预计该产品2010  年收入达到1.3  亿；3、丽珠集团的枸橼酸铋钾（丽珠得乐）平均降价幅度为26%左右。4、浙江医药的左氧氟沙星（来立信），降幅约为18-35%，预计该产品2010  年收入达到1.5  亿。5、昆明制药的阿莫西林，降幅为4-15%，预计该系列产品2010  年收入9000  万。此类产品收入占制药企业整体收入占比不大，因此对企业的业绩影响较小。
          此次仅公布部分单独定价药品降价，预计后续还将出台其他降价目录，我们认为实质性影响都不大：发改委将采取分期分批出台降低价格偏高药品政策，从此次出台目录看，均是竞争较为充分的产品，大部分产品在终端市场上销售价格已经低于发改委最高零售价，产品出厂价格离零售价格仍具有较大空间，对制药企业的业绩影响微乎其微。
          化学药企业如果要获得定价优势：首仿、在欧美获得认证或创新，此外独家品种一定是单独定价。