公司前三季度共实现主营收入6.19亿元,同比增长39.69%;实现净利润1.85亿元,同比增长79.55%;实现每股收益0.38元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司业绩大幅增长的主要原因是:一是散货运输价格的上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)反映干散货运输价格的BDI指数从年初的4000多点涨到目前的11000多点;二是公司新增的一艘散货船和四艘化学品船陆续投入营运使得贸易收入增长较快;三是受一级市场短期投资收益增长及对广州海电船务有限公司及深圳三鼎油运贸易有限公司的投资收益增长。
公司持有招商证券6900万股,初始成本只有8100万元,相当于1股中海海盛含有0.16股招商证券,目前招商证券拟进行首次公开发行上市股票,现正接受高盛高华、瑞银证券公司的辅导,一旦招商证券实现上市,这一笔投资大幅度增值将很大程度上提升公司盈利水平,按照招商证券上半年0.75元的业绩看,一旦招商证券上市,公司对招商证券投资的价值约为7元/股。
资产注入预期, 2 月8 日,中海海盛控股股东中国海运(集团)总公司与海南省人民政府签署了《战略合作框架协议》。 协议约定,中国海运将支持中海海盛迅速扩大运力规模,以满足海南省未来对电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输需求。根据马村、洋浦、八所、海口秀英等港口改造建设的进展情况,相应调整运输的船型,提高对海南省各相关企业的运输保障能力和优质服务水平。适时将中国海运内部的优质资产注入中海海盛,支持其不断做强做大,战略合作协议的签定使公司未来有望在母公司的支持下获得快速发展。
由于运力偏紧、需求旺盛,预计国内干散货市场08 年将维持现有的景气度。
预计公司07—08年每股收益0.49、0.56元,对应07,08年动态PE分别为33和29倍,考虑到母公司明确的资产注入预期,给予08年30倍PE估值水平,再加上招商证券的股权收益,公司目标价约为23元,给予推荐评级。