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南玻A研究报告:中投证券-南玻A-000012-良好的现金流显示公司,经营状况极-071031

股票名称: 南玻A 股票代码: 000012分享时间:2007-10-31 19:12:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李凡,罗泽兵
研报出处: 中投证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 184 KB 分享者: sea****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        毛利率恢复到正常水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在经历2季度毛利率的意外下滑之后,3  季度公司的单季毛利率水平恢复到33%的正常水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为在工程玻璃和浮法玻璃行业持续景气的情况下,公司的毛利率水平将会呈现持续回升的趋势。
          经营性现金流量增长近100%说明公司运营情况极佳。公司1-9月份经营性现金流量同比增加92.13%。说明了公司在行业景气的情况下,经营情况远好于利润表里体现出来的状况。
          非经常性损益影响公司收益。公司1-9  月份确认了3800  万的资产减值损失和1200  万营业外支出,另外,在中期报告中,在应收账款和其他应收款没有明显增加的情况下,计提了1100万元的坏账准备。这些都对公司前三季度业绩产生了影响。
          出售汽车玻璃业务是为了专注主业。今天同时公告的出售汽车玻璃业务和太阳能玻璃扩产,是公司出于整体战略的考虑,减少非营利性资产,增加资产收益能力的举措。

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