投资要点：
●现代投资前三季报实现营业收入11.3亿元，同比增长36.5％，净利润4.27亿元，同比增长91%，每股1.07  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中实现净利润1.93亿元，同比增长135％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）高于我们之前的预期。
●报告期内，公司所属路段车流量稳步增长，导致公司通行费收入增长。另外公司2007年6月实行计重收费后，因为现代投资其下辖高速通行车辆中货车比重较高，计重收费对其提升通行费收入的正面作用较大。我们之前预期由于河南省和湖北省已经实施计重收费，再加上现代投资的治理，近1年来超载现象已有所改观，因此保守预计提升比例在5％左右。但是第三季度收入同比增长了56％，超过了我们之前的预期，这是造成公司业绩高于预期的主要原因。
●07  年前三季度毛利率83.17%，同比提高了5.72  个百分点，而期间费用率为24.26％，同比9.13  个百分点。毛利率的提高和费用率的下降导致净利润大幅上升。潭耒路至今没有进入大修，如果继续拖延，将对通行造成一定的影响，从路产被损害的程度判断，我们预计08  年可能进入大修。由于公司在股改承诺“06-08  年变动成本（养护、人工）占总收入比例每年不超过21%”，我们预计公司全年将维持较高的毛利率。
●我们提高公司07-08年的盈利预测为1.38元和1.68元，对应的市盈率为17.6  倍，08  年为14.5倍，调高到“推荐”评级。