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安徽合力研究报告:齐鲁证券-安徽合力-600761-三季报点评-071030

股票名称: 安徽合力 股票代码: 600761分享时间:2007-10-30 12:45:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙绍冰
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 232 KB 分享者: ga****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
􀂋  2007年前三个季度,公司实现营业收入26.22亿元(同比增长30.20%),净利润2.56亿元,同比增长42.06%,公司前三个季度每股收益0.72元(其中第三季度0.24元)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂋  安徽合力是我国叉车行业的龙头企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司因拥有比较完整的零部件配套体系而成本控制能力卓越;此外,公司还拥有有别于竞争对手的其他优势-较强的研发能力、良好的财务状况、独具特色的销售控制方式等。这些竞争优势保证了公司在叉车行业乃至整个工程机械行业都显得卓尔不群。
􀂋  叉车业务是公司未来业绩增长的中流砥柱。我们预计未来5年国内叉车行业将保持25%左右的增长速度,成长空间广阔,公司在业内竞争地位突出,叉车业务将是公司利润的主要来源。
􀂋  重装及零部件业务有望成为公司未来新的利润来源。  重装业务是公司目前大力培育的重点,未来几年公司的重装部将进入收获期。
􀂋  我们预计公司07-09年EPS分别达到0.96元、1.21元和1.70元。根据10月29日33.31的收盘价,对应的07-09的PE分别为35X、28X和20X,股价存在低估,综合考虑相对和绝对估值的结果,我们认为6个月内公司的合理价位在45-53元之间,给予“推荐”。
􀂋  风险提示:宏观调控风险、人民币升值以及系统性风险

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