Ｂ股疯涨  借题发挥还是物有所值        ——来源    招商证券    
        昨日上证Ｂ股指数涨9.65％，深圳成份Ｂ股指数涨幅也高达7.54％，沪市Ｂ股全线封上涨停，深市Ｂ股亦大部分涨停。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期有报道称部分符合增发条件的纯Ｂ股公司正在积极筹划Ａ股上市，这是刺激Ｂ股昨日大幅上涨的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        消息面引发Ｂ股突然大涨
        市场盛传，管理层对Ｂ股市场的改革问题有三点意见比较明确：第一是Ｂ股市场改革尚无时间表，不过有关Ｂ股市场改革的问题正在研究，管理层已经成立了专门负责Ｂ股市场改革的研究小组；第二是Ｂ股上市公司不存在股改的问题，即使进行改革非流通股股东也不需要支付对价；第三是Ｂ股市场的出路要靠创新，目前管理层比较主流的观点是Ｂ股市场向Ａ股市场并轨。对Ｂ股公司可能有两种解决方案，同时拥有Ａ、Ｂ股的公司采取Ｂ股直接转换Ａ股的方式；对于纯Ｂ股公司则采用公募增发Ａ股再回购Ｂ股。
        Ｂ股改革势在必行，Ｂ股上市公司将由此出现巨大投资机遇，因为Ａ、Ｂ股间巨大的差价或者市盈率的极大差距，构成了市场难得的套利机会。
        境外机构已提前增持
        目前两市Ｂ股共110只，沪深各55只，从2006年中报公司的流通股股东持股情况分析，超过70％的Ｂ股公司前十大流通股股东所持股份数量出现增加，其中持股数增长比例在10％以上的公司有28家，特别是业绩较好的Ｂ股公司被增持的现象最为明显。
        境外机构增仓的现象在纯Ｂ股公司中更为明显。23家纯Ｂ股公司中有20家公司的股票被境外机构增持，3家维持不变，其中排名前三的公司分别为新城Ｂ股、汇丽Ｂ股和阳晨Ｂ股。新陈Ｂ股二季度前十大流通股股东中，7家境外机构投资者持股比例由一季度的1875万股增加到2886万股，增仓幅度为54％；汇丽Ｂ股的境外机构投资者二季度增仓幅度为63％，阳晨Ｂ股则为57％。
        Ａ、Ｂ股价差巨大是持续上涨动力
        两市共有86家同时有Ａ、Ｂ股的上市公司，从目前价格比较来看，截至9月8日，经过汇率换算，平均溢价率达到106％，也就是说，Ａ、Ｂ股公司的Ａ股股价平均要高于Ｂ股股价1倍以上，其中溢价率在150％以上的股票有27只，最高的是中国纺机，Ａ股股价超过Ｂ股股价的4倍。但此次市场盛传的消息是针对纯Ｂ股的上市公司，昨日正是这些个股率先涨停，从而激发了整个市场的投资热情，短线来看，这类股票上涨的可持续性更强。
        此外，从2006年中报分析，Ｂ股整体盈利与Ａ股相当，而且有大量业绩优良的股票，相当部分Ｂ股在净资产价格以下，是风险极低的品种。Ｂ股市场一直非常低迷，主要原因是始终没再发行新股让市场壮大，成交量不能放大，导致Ｂ股资金流动性差，更减少了增量资金的关注。昨日两市Ｂ股终于突破了长时间的平台整理，大幅上涨，重新启动了市场人气，加之有基本面的强烈预期，Ｂ股市场将迎来崭新的上涨机会。