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中信证券研究报告:宏源证券-中信证券-600030-强大的买方业务和创新业务实力推动超预期增长-071026

股票名称: 中信证券 股票代码: 600030分享时间:2007-10-30 01:03:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡颖
研报出处: 宏源证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 209 KB 分享者: 成长****律 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄􀂄  中信证券今日公布2007  年第三季度业绩报告,  7-9  月公司实现营业收入87.12  亿元,同比增长612.25%;净利润41.55亿元,同比增长739.81%;每股收益为1.34  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-9  月公司实现营业收入193.52  亿元,同比增长504.88%;净利润83.6295  亿元,同比增长558.22%;每股收益为2.77  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  1  至9  月,中信证券净利润为83.63  亿元,从收入构成看,经纪业务和证券投资业务仍然是业绩的两大支柱。公司实现代理买卖证券手续费净收入103.58  亿元,同比增长了494%;实现投资净收益45.50  亿元,同比增长了8  倍;实现公允价值变动净收益9.79  亿元。与此同时,公司证券承销业务和委托管理资产业务分别实现收入10.58  亿元和1.10  亿元,同比增长213%和381%,而由于客户保证金和自有资金的增加,中信证券前三季的利息净收入达到了  5.83  亿元。
􀂄  公司超预期增长的主要原因是9  月份增发之后,公司的资本金大幅增长,投入到业务中,自营规模扩大,导致公司自营收入的大幅度增加,而创设权证给中信证券带来的收益在当期计入公司收益,公司的投资收益和公允价值计量的净收益大幅增加。
􀂄  预计四季度证券市场能保持平稳运行。全年平均日交易量在2200  亿元左右,预测中信证券今年全年的每股收益3.19  元,40  倍市盈率,目标价位127.6-150  元,维持公司增持评级。

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