可转债市场周报(10.22-10.26)  
        市场回顾  
        上周转债指数的走势落后于大盘：转债指数下跌  5.51%，上证指数下跌  3.93%，深成指下跌  0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】转债市场有交易的  10  支转债，除去新上市的赤化转债，全部下跌，其中海化转债的跌幅最大，达到  20.11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）赤化转债较发行价上涨  40.90%，较上市首日开盘价则下跌  6.07%。  转债市场上周总共成交  464.4  万份转债，成交金额累计达到  7.81  亿元，较前一周的  4.18  亿元大幅增加。转债市场流动性依然较差，周累计换手率仅为  8.67%。  赤化转债于  10  月  23  日上市，转债二级市场可交易的品种增加至  10  支，市场规模也由上一周的  49.04  亿元增加至  10  月  26  日收盘时的  53.54  亿元，由于目前进入转股期的转债都不存在赎回的压力，我们预计转债二级市场的规模短期内将趋于稳定。  转债市场已经基本毫无债性可言，单纯作为债券而言转债已经失去了投资的价值。多数投资者仅仅是将转债视作正股的替代品，因此转债股性的成分较重，目前转债市场股性水平较弱。与前一交易周相比，转债市场股性有所下降，债性有所上升。转债市场的加权平均理论溢价率为  8.74%，有所高估。金鹰和海化转债被低估，其余转债被高估。  投资建议  
        近期市场波动风险加剧，我们建议投资者适当控制转债仓位，回避流动性较差的转债，如桂冠转债、海化转债和巨轮转债；短期内回避被高估较多的恒源转债和赤化转债；关注中海转债的投资价值，可适量持有；谨慎关注山鹰转债和锡业转债。  恒源转债、赤化转债：转债价格被高估较多，持有价值有限，且存在一定风险，短期内建议回避。  中海转债：充分享受行业景气，具备一定长期投资价值，建议适量持有。