股指期货套利空间巨大：10  月份下旬以来，股指期货当月合约IF1011  与沪深300  指数的基差也逐渐扩大，最高突破120  点，创造自股指期货运行半年以来最高值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近一周基差维持在80－100  点窄幅震旦，远超最近几个月的-8  到40  的波动区间，而目前的套利线只有40  点左右（假定套利年化收益为10%），中间存在巨大的套利机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          投资者偏向于高风险资产：市场最近存在如此大基差，并且没有收窄的迹象，必然存在深层次原因。我们认为，在市场预期向好的情况下，市场资金偏向于高风险资产，套利、套保的吸引力大幅下降，投资者更倾向于单边持有股票或期货多头，导致多头力量强大，而以套保、套利资金为主的空头力量薄弱，投机空头亏损严重，新的空头必须以较高的价格卖空弥补市场上涨带来的风险，从而是股指期货形成较大的正基差。
          基差较大显示市场乐观情绪高涨：从海外市场的历史经验可以得出结论，股指期货基差能够反映股票市场的情绪，如果基差上升，则市场情绪将呈上涨趋势，股票市场看涨；如果基差逐渐变小到负值，则市场情绪回落，股票市场将会回调。当基差在高点回落时，上涨趋势将告一段落，如果基差在低位回升，则市场情绪逐渐积累，市场将会呈上涨趋势。上周基差突然增大，反映当时的情绪激昂，虽然经历几天的消磨之后，基差逐渐回落，但是仍然维持在高位，预期未来市场将呈震荡上行趋势，后市预计较为乐观。