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豫金刚石研究报告:天相投顾-豫金刚石-300064-业绩保持快速增长,盈利能力较强-101027

股票名称: 豫金刚石 股票代码: 300064分享时间:2010-11-05 15:02:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 天相机械研究组
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 198 KB 分享者: pyl****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2010年1-9月,公司实现营业收入1.86亿元,同比增长43.79%;实现营业利润6,741万元,同比增长48.62%;实现归属于母公司所有者的净利润为6,037万元,同比增长52.80%;实现基本每股收益为0.43元,摊薄后每股收益为0.40元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          其中,2010年第三季度公司实现营业收入0.68亿元,同比增长37.06%;实现营业利润2,596万元,同比增长62.06%;实现归属母公司所有者净利润2,389万元,同比增长74.18%;第三季度单季度每股收益0.16元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          业绩保持快速增长,盈利能力较强。公司主营产品人造金刚石产销量位居全国第三。2010年1-9月,公司营业收入1.86亿元,同比增长43.79%,综合毛利率45.37%,同比下降1.27个百分点。鉴于未来几年我国人造金刚石市场需求还将保持15%以上的年复合增长率,高品质金刚石产品需求比例不断扩大,公司的市场前景十分广阔。公司在原辅材料、合成设备和合成工艺等方面较同行业具有巨大的领先优势,使得公司生产成本显著低于行业,公司的毛利率居于国内最高水平,并且能够长时间内维持高毛利率水平。另外,公司期间费用率仅为8.43%,控制良好,远低于国内主要竞争对手,也是盈利能力较佳的有效保证。
          股权激励计划保证公司业绩增长。公司推出股权激励计划,此次股权激励的对象包括公司董事、高级管理人员及核心技术人员,共计7人。除公司副总经理杨晋中通过控股股东间接持有公司6.08%股权外,其余激励对象此前均未持有公司股份,此次股权激励留住高层和核心人才的目的明确,有利于公司保持持续的竞争能力。此次股权激励行权价格为25.84元,且行权条件较高,一方面显示出公司对未来的增长富有信心,另一方面,业绩方面的考核能够激励股权激励对象提升公司的经营业绩。

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