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江苏三友研究报告:安信证券-江苏三友-002044-守得云开见月明-101025

股票名称: 江苏三友 股票代码: 002044分享时间:2010-11-03 18:09:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘军,谭志勇
研报出处: 安信证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 628 KB 分享者: 姑**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        有效处理废轮胎迫在眉睫:我国目前汽车保有量为8,500万辆,废轮胎以每年约8000  万条的速度增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计我国的汽车保有量将达到2亿辆,废轮胎的回收将成为我国的一个大产业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国废轮胎工业化处理方法中,热能利用法,生产再生胶和胶粉,废轮胎翻新分别占比为52%,24%,12%。而我国生产再生胶和胶粉,土法炼油占比分别达到了54%,25%。土法炼油导致轮胎价格高企,再生胶行业盈利能力较弱。
        连续化低温热解技术引领行业变革:金匙公司参与设计的“工业化集成控制固废裂解生产线”项目,能够把废轮胎转化为高附加值的工业燃料油和紧缺的工业原材料炭黑、钢丝,以及设备本身运行过程中所需的高热值纯净瓦斯气。实现了低成本运营、自动化程度高,无废水、废气、废渣产生与排放的环保效果和废旧资源循环利用效果。低温热解技术经济效益突出,毛利率达到了43.1%,而净利率也有25%左右,远远高于其它处理方法。一旦热解废轮胎项目产业化,将凭借其效益优势,在废轮胎资源争夺了占得先机,建立全新的市场秩序。
        固废低温热解生产线促使公司成功转型:固废低温热解项目是公司进军战略性新兴产业的重要一步。一期工程计划在明年6月份左右建设投产,预计到明年年底有10条线能够正常运营。全年可处理废轮胎3.5万吨,实现EPS约0.14元。预计2012年所有生产线均可建成投产,处  理废轮胎量约17万吨,实  现EPS为0.67元。
        我们认为随着新项目的投产,公司将充分享受新兴产业带来的高收益,成功转型为节能环保产业的领军企业。
        

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